(二)電池尺寸趨大加劇礦產(chǎn)供應(yīng)壓力

消費(fèi)者對(duì)大型車型的偏好反映到了電動(dòng)車上,不斷推高平均電池尺寸,這對(duì)電池原材料形成更大壓力。如果這一趨勢(shì)持續(xù),將進(jìn)一步增加對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求。

(三)電池化學(xué)組分調(diào)整回應(yīng)價(jià)格波動(dòng)

我們看到兩大電池化學(xué)組分變化趨勢(shì):一是三元磷酸鐵鋰電池(LFP)復(fù)蘇;二是高鎳低鈷正極材料比重提升。這與鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵礦產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)有關(guān)。LFP電池只需鋰,對(duì)鎳、鈷等其他金屬不敏感,因此在價(jià)格大幅上漲時(shí)受追捧。高鎳低鈷正極則可以降低鈷的用量。這表明電池行業(yè)正在努力對(duì)應(yīng)對(duì)礦產(chǎn)供應(yīng)的不確定性。

(四)回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要在中國(guó)、歐美

中國(guó)仍主導(dǎo)全球大部分的電池回收量,但歐美也在快速發(fā)展回收產(chǎn)業(yè)。目前回收的主要是制造工藝廢料,但這從2030年開(kāi)始將發(fā)生改變,大量退役電動(dòng)車電池達(dá)到循環(huán)使用年限。歐美的回收產(chǎn)業(yè)仍需大力發(fā)展。

(五)制造商深入?yún)⑴c上游確保礦產(chǎn)供給

為確保礦產(chǎn)來(lái)源,汽車企業(yè)、電池企業(yè)和設(shè)備制造商也越來(lái)越介入原材料供應(yīng)鏈。他們大量簽訂長(zhǎng)期購(gòu)買協(xié)議,并直接投資礦山和冶煉項(xiàng)目。這表明企業(yè)正以更加戰(zhàn)略的方式管理礦產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

四、各國(guó)政策推動(dòng)供應(yīng)鏈多元化

(一)完善礦業(yè)法規(guī),增加礦產(chǎn)本地附加值

資源大國(guó)通過(guò)完善相關(guān)法規(guī)鼓勵(lì)勘探開(kāi)采,并提高礦產(chǎn)的本地附加值。消費(fèi)大國(guó)則通過(guò)稅收優(yōu)惠吸引更多投資落地本國(guó)。

(二)通過(guò)稅收優(yōu)惠吸引投資落地

如美國(guó)《減通脹法案》的稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)汽車企業(yè)優(yōu)先選擇美國(guó)或友好國(guó)家的供應(yīng)商。澳大利亞、加拿大也推出資金支持關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目。

(三)供應(yīng)鏈管理確保安全

一些轄區(qū)使用監(jiān)管工具確保供應(yīng),如公共采購(gòu)規(guī)則和國(guó)家機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)采購(gòu)、長(zhǎng)期合同及儲(chǔ)備。

(四)雙邊和多邊合作增強(qiáng)

《減通脹法案》推動(dòng)了一系列雙邊貿(mào)易協(xié)定的簽署。此外,多國(guó)還建立了“礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系”促進(jìn)跨國(guó)投資。

(五)強(qiáng)化環(huán)境與社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)

如歐盟電池法規(guī)要求追蹤電池所用原材料的來(lái)源國(guó)。一些國(guó)家設(shè)定了回收利用率目標(biāo)。

五、各關(guān)鍵礦產(chǎn)供給現(xiàn)狀及展望

(一)銅:2024年后增速或放緩

銅價(jià)格自2022年下半年開(kāi)始走低。2022年,銅產(chǎn)量開(kāi)始回升,新礦山投產(chǎn)。但2024年后,現(xiàn)有礦山面臨品位降低和其他障礙,增速可能放緩。如果需求強(qiáng)勁復(fù)蘇,市場(chǎng)可能重歸供需失衡。

(二)鋰:需求快速增長(zhǎng),新產(chǎn)量有不確定性

鋰市場(chǎng)正在快速擴(kuò)張,但價(jià)格波動(dòng)較大。2022年出現(xiàn)電池級(jí)鋰化合物供應(yīng)短缺。各國(guó)正加快開(kāi)發(fā)硬石鋰礦產(chǎn)能。但新項(xiàng)目具有不確定性,當(dāng)前價(jià)格下降也可能影響小型礦企。鹵水開(kāi)采可能更具競(jìng)爭(zhēng)力。