有色金屬是國(guó)民經(jīng)濟(jì)、人民日常生活及國(guó)防工業(yè)、科學(xué)技術(shù)發(fā)展必不可少的基礎(chǔ)材料和重要的戰(zhàn)略物資。其市場(chǎng)供需關(guān)系的變化受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治局勢(shì)、行業(yè)政策等多種因素的影響，以下是對(duì)有色金屬市場(chǎng)供需關(guān)系變化趨勢(shì)的分析：

供給端：

1.銅礦供應(yīng)偏緊：據(jù)上海有色網(wǎng)消息，2024年鋁和鋅供應(yīng)增速相對(duì)較低，鎳供應(yīng)增加較為明顯。銅礦供應(yīng)偏緊，主要是因?yàn)橐恍┿~礦的開(kāi)采和生產(chǎn)受到了疫情、罷工、自然災(zāi)害等因素的影響，導(dǎo)致銅礦產(chǎn)量下降。此外，一些銅礦的品位也在下降，這也影響了銅礦的供應(yīng)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)有色金屬的需求逐漸增加，尤其是在建筑、汽車(chē)、電子等領(lǐng)域。然而，有色金屬的供應(yīng)增長(zhǎng)相對(duì)較慢，導(dǎo)致市場(chǎng)供需關(guān)系緊張。

2.鋁土礦供應(yīng)偏緊：幾內(nèi)亞油庫(kù)爆炸事件發(fā)生后，鋁土礦供應(yīng)邊際收縮影響持續(xù)，同時(shí)國(guó)內(nèi)環(huán)保督察下氧化鋁減產(chǎn)擴(kuò)大，目前河南地區(qū)氧化鋁價(jià)格為3,370元/噸，已較一個(gè)月前上漲了360元/噸。

3.錫礦供應(yīng)擾動(dòng)較大：2023年上半年秘魯暴亂停工，緬甸礦山整頓等因素導(dǎo)致錫礦擾動(dòng)較大。從各個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)情況來(lái)看，2023年年底至2024年會(huì)有新增錫礦項(xiàng)目集中釋放。

需求端：

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域需求增長(zhǎng)不及預(yù)期：交通運(yùn)輸、建筑地產(chǎn)、能源電力、電子信息、民用消費(fèi)品等傳統(tǒng)領(lǐng)域的有色金屬需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成本費(fèi)用卻在不斷上升，對(duì)行業(yè)運(yùn)行造成的壓力逐步增大。

2.新能源領(lǐng)域需求增長(zhǎng)：隨著全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨蟛粩嘣黾�，新能源汽�?chē)、太陽(yáng)能、風(fēng)能等領(lǐng)域?qū)τ猩�金屬的需求也在不斷增長(zhǎng)。例如，鋰、鈷、鎳等有色金屬是新能源汽車(chē)電池的重要原材料，其需求隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的擴(kuò)大而不斷增加。

3.新興產(chǎn)業(yè)需求增長(zhǎng)：除了新能源領(lǐng)域，有色金屬在新興產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用也在不斷拓展，例如5G通信、半導(dǎo)體、航空航天等領(lǐng)域。這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)有色金屬的需求也將產(chǎn)生積極的影響。

庫(kù)存端：

1.2023年錫產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存處于歷史低位：除了錫以外，其他有色品種庫(kù)存均在歷史偏低水平。

2.2024年上半年鋅、焦炭、焦煤延續(xù)去庫(kù)：根據(jù)和訊網(wǎng)消息，當(dāng)前國(guó)內(nèi)正處于第八輪庫(kù)存周期的被動(dòng)去庫(kù)階段，預(yù)計(jì)2024年上半年將繼續(xù)去庫(kù)，補(bǔ)庫(kù)周期可能在下半年到來(lái)。二季度，鋅、焦炭、焦煤將延續(xù)去庫(kù)，銅、螺紋鋼可能延續(xù)去庫(kù)或小幅累庫(kù)，而鋁、鐵礦石、純堿、玻璃將出現(xiàn)累庫(kù)。

價(jià)格端：

1.2023年有色金屬價(jià)格震蕩回落：由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)明顯，全球復(fù)雜多變的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的市場(chǎng)預(yù)期不振，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外銅、鋁等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)震蕩回落，擠壓了產(chǎn)業(yè)的盈利空間。