國(guó)際原油價(jià)格從負(fù)數(shù)到逼近歷史最高值，只用了不到兩年。全球經(jīng)濟(jì)正面臨有史以來(lái)最大的能源價(jià)格沖擊，全球能源供需格局也很可能自此重構(gòu)。
供需狀況始終是影響油價(jià)的關(guān)鍵因素。新冠疫情暴發(fā)使全球石油需求驟減，油價(jià)因此暴跌；疫情后產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)和全球需求的回升，助推油價(jià)在近一年里緩慢反彈；俄羅斯與烏克蘭爆發(fā)軍事沖突，市場(chǎng)擔(dān)憂石油供應(yīng)受阻，刺激油價(jià)半個(gè)月暴漲近50%。
地緣政治沖突對(duì)油價(jià)的影響往往是短暫的，除非對(duì)石油的供需產(chǎn)生影響。此番俄烏沖突暫未對(duì)國(guó)際石油供需造成較大影響——主要消費(fèi)國(guó)的石油需求未減弱，產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)暫未受到限制，盡管美國(guó)和英國(guó)對(duì)俄羅斯祭出了石油禁買(mǎi)令。
與石油相比，俄羅斯在國(guó)際能源貿(mào)易領(lǐng)域更大的話語(yǔ)權(quán)在天然氣上。管道天然氣的交易模式比石油更加穩(wěn)固，俄羅斯和歐盟、中國(guó)兩大天然氣進(jìn)口方的實(shí)際貿(mào)易暫未受到影響。不過(guò)，未來(lái)俄羅斯能否出口更多天然氣，變數(shù)在增加。
雖然油氣的實(shí)際供需暫未受較大影響，但這并不意味著此次地緣沖突不會(huì)對(duì)國(guó)際能源貿(mào)易產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的影響。在全球能源轉(zhuǎn)型蔚然成風(fēng)的當(dāng)下，全球油氣出口大國(guó)和進(jìn)口大國(guó)之間的隔閡日益加深。同時(shí)，能源獨(dú)立后的美國(guó)在國(guó)際能源貿(mào)易上的角色開(kāi)始變得復(fù)雜。
在俄羅斯油氣出口受到限制的情況下，積極推動(dòng)油氣出口的美國(guó)，在能源轉(zhuǎn)型的道路上更加捉摸不定。而劇烈波動(dòng)的油價(jià)和氣價(jià)，已經(jīng)讓以德國(guó)為首的歐盟國(guó)家推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型的決心更加堅(jiān)定，并開(kāi)始追求能源獨(dú)立。這對(duì)全球新能源產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)乍看是機(jī)遇，但也蘊(yùn)含著新挑戰(zhàn)。
能源市場(chǎng)需要長(zhǎng)周期的建設(shè)與培育，多則數(shù)十年、少也要三五年。這次嚴(yán)重的地緣政治沖突，對(duì)國(guó)際能源產(chǎn)業(yè)的影響將在此后數(shù)年逐步釋放、蔓延全球。
國(guó)際油價(jià)飆升
繼2007年-2008年、2011年-2014年之后，全球第三次進(jìn)入了每桶100美元以上的高油價(jià)時(shí)代。這輪高油價(jià)始于供需緊張，上升于地緣政治沖突，終于何時(shí)暫未可知。
2020年暴發(fā)的新冠疫情導(dǎo)致國(guó)際石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，隨后石油輸出國(guó)組織歐佩克+發(fā)起史上最大規(guī)模的減產(chǎn)，2021年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，石油需求隨之持續(xù)增長(zhǎng)，石油市場(chǎng)的供需由過(guò)剩過(guò)渡到平衡。
從2021年底至今，減產(chǎn)和需求回升都在持續(xù)，國(guó)際石油市場(chǎng)供需開(kāi)始轉(zhuǎn)為緊張，并逐漸升級(jí)。2022年2月24日，俄烏沖突爆發(fā)，市場(chǎng)對(duì)供需緊張的擔(dān)憂上升，油價(jià)在半個(gè)月內(nèi)從90多美元/桶飆升至130多美元/桶。
在俄烏沖突前，石油供應(yīng)變緊張的直接原因是歐佩克+減產(chǎn)，背后的隱形推手則是全球石油行業(yè)勘探開(kāi)發(fā)投資縮水。中化能源股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王能全認(rèn)為，從世界石油行業(yè)多年的實(shí)踐看，為保持供需平衡，全球油氣勘探開(kāi)發(fā)的投資每年應(yīng)達(dá)到5250億美元。
而2020年全球油氣勘探開(kāi)發(fā)支出僅為約3290億美元，比2019年下降27%，僅次于2016年32%的降幅，是35年來(lái)降幅第二大的年份。2021年，世界油氣勘探開(kāi)發(fā)投資雖有所回升，但投資規(guī)模估計(jì)約只有3410億美元，比2019年仍低了近25%。
另?yè)?jù)能源咨詢(xún)公司挪威雷斯塔能源發(fā)表的報(bào)告，2021年全球油氣新發(fā)現(xiàn)總量只有約47億桶油當(dāng)量，僅是2020年的37.6%，是1946年以來(lái)的最低水平。由于新增油氣資源發(fā)現(xiàn)量的下降，2021年世界可開(kāi)采石油資源總量為1.725萬(wàn)億桶，大大低于2020年的1.903萬(wàn)億桶，這對(duì)世界石油生產(chǎn)是重大打擊。
俄烏沖突后，全球主要國(guó)家的石油生產(chǎn)和需求未見(jiàn)有明顯影響，但隨著美歐對(duì)俄羅斯制裁的不斷升級(jí)，俄羅斯石油的出口渠道受到一定的影響，可能會(huì)間接影響全球石油供應(yīng)鏈。具體的影響程度有多大，目前還沒(méi)有答案。
多個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯石油出口占全球石油出口量的12%左右，是世界上第二大石油生產(chǎn)國(guó)和第二大石油出口國(guó)，在全球石油供應(yīng)鏈的位置舉足輕重。
俄羅斯石油出口流向圖
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年3月8日，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了禁止美國(guó)從俄羅斯進(jìn)口能源的行政令：禁止進(jìn)口俄羅斯原油和某些石油產(chǎn)品、液化天然氣、煤炭及煤炭產(chǎn)品；禁止美國(guó)對(duì)俄羅斯能源部門(mén)的新投資；禁止美國(guó)人資助或支持在俄羅斯投資能源公司等。同日，英國(guó)也宣布將在2022年底前停止進(jìn)口俄羅斯石油和相應(yīng)石油產(chǎn)品。
俄羅斯石油在美國(guó)和英國(guó)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)占比均不足10%，兩國(guó)填補(bǔ)俄羅斯石油空缺的渠道較多，上述禁令將不會(huì)對(duì)兩國(guó)造成較大的沖擊。但出口受限的俄羅斯會(huì)如何影響國(guó)際石油市場(chǎng)的供需，目前還看不清楚。
俄羅斯原油出口的十大目的國(guó)里沒(méi)有美國(guó)和英國(guó)，俄羅斯向美英出口的原油量占其總出口量的比重不足10%。如果只是丟失美英市場(chǎng)，俄羅斯還有較強(qiáng)的應(yīng)付能力，但美英禁令的示范作用巨大。
歐洲石油公司殼牌集團(tuán)3月4日低價(jià)購(gòu)買(mǎi)了一船俄羅斯烏拉爾原油。迫于各方壓力，殼牌四天后聲明：不會(huì)再?gòu)亩砹_斯購(gòu)買(mǎi)新的石油和天然氣。
高盛集團(tuán)2022年3月8日發(fā)布的研報(bào)稱(chēng)，俄羅斯的石油可用存儲(chǔ)容量為8000萬(wàn)桶。在出口嚴(yán)重中斷情況下，俄羅斯生產(chǎn)的石油將在一個(gè)月內(nèi)填滿這些庫(kù)存。
多位石油行業(yè)分析人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，只有中國(guó)市場(chǎng)有空間消納俄羅斯出口受限的多余石油。但基于海運(yùn)船只的不確定性、經(jīng)濟(jì)成本、政治風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題考量，中國(guó)進(jìn)口更多俄羅斯石油的概率并不大。因此，俄羅斯石油供應(yīng)鏈的變動(dòng)，以及由此造成的國(guó)際石油市場(chǎng)影響，目前難以判斷，要視俄烏沖突的演變情況而定。
撇開(kāi)俄烏沖突的影響，業(yè)界預(yù)計(jì)油價(jià)短期內(nèi)難以快速下跌。首先，世界石油需求繼續(xù)看漲。多家國(guó)際能源機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)，2022年的世界石油消費(fèi)總量將超過(guò)2021年，也超過(guò)2019年，預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到1億桶/天，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。
全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示此輪油價(jià)上漲周期仍未見(jiàn)頂。咨詢(xún)公司捷誠(chéng)能源首席分析師閆建濤對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，全球從2020年10月開(kāi)始進(jìn)入大宗商品價(jià)格上漲周期。大宗商品價(jià)格上漲又推動(dòng)了全球通貨膨脹，提高了能源消費(fèi)成本。
歷史數(shù)據(jù)表明，當(dāng)能源開(kāi)支占全球GDP的7%時(shí)，油價(jià)會(huì)位于150美元/桶的水平，此時(shí)消費(fèi)快于經(jīng)濟(jì)增速，經(jīng)濟(jì)就會(huì)開(kāi)始蕭條，然后油價(jià)就會(huì)暴跌。目前全球能源開(kāi)支占全球GDP的比重接近6%，意味著油價(jià)仍有上升空間。
“油價(jià)漲到200美元/桶也沒(méi)什么好奇怪的”，華爾街享譽(yù)盛名的投資人安迪·赫克特（Andy Hecht）對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》說(shuō)，油價(jià)可以參照國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)大幅攀升，如今國(guó)際基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格每噸已超過(guò)400美元。盡管各國(guó)都在鼓勵(lì)替代原油，用可再生燃料來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化，但化石燃料仍將是最大的動(dòng)力提供源，轉(zhuǎn)向替代燃料需要幾十年的時(shí)間。
瘋狂的天然氣
在全球石油價(jià)格飆升的同時(shí)，天然氣價(jià)格也不斷創(chuàng)下新的歷史，并有劇烈波動(dòng)。歐洲荷蘭TTF和東亞JKM天然氣近月期貨每日收盤(pán)價(jià)從一年前的約6美元/mmBtu分別飆升至最近的超過(guò)70美元/mmBtu和50美元/mmBtu。美國(guó)已經(jīng)躍升至全球第一大產(chǎn)氣國(guó)，其市場(chǎng)樞紐Henry-Hub的近月期貨價(jià)相比去年漲幅也基本翻倍，達(dá)到接近5美元/mmBtu。
有熟悉天然氣貿(mào)易的專(zhuān)家對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，天然氣市場(chǎng)期貨價(jià)格的波動(dòng)是金融市場(chǎng)價(jià)格，并非實(shí)際的實(shí)貨成交價(jià)格，有投機(jī)因素影響。但即便如此，可以肯定的是，一旦俄羅斯受的制裁加劇影響供應(yīng)，肯定會(huì)繼續(xù)推高天然氣市場(chǎng)價(jià)格，并且在歐洲反應(yīng)最明顯。
業(yè)界普遍的觀點(diǎn)是，相對(duì)于石油，當(dāng)前俄烏沖突及后續(xù)走勢(shì)的不確定性對(duì)天然氣市場(chǎng)的直接影響更大。
2020年，俄羅斯天然氣產(chǎn)量達(dá)到6385億立方米，占全球產(chǎn)量的16.6%，僅次于美國(guó)位居第二。更重要的是，天然氣市場(chǎng)有強(qiáng)烈的區(qū)域性特點(diǎn)，其運(yùn)輸、交付受基礎(chǔ)設(shè)施制約更大，主要依靠管道氣和船舶運(yùn)輸液化天然氣（LNG），LNG的運(yùn)輸、交付還需要接收站的建設(shè)來(lái)配套。也因此，一旦其供應(yīng)受限，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的供需影響也更為突出。
具體到天然氣市場(chǎng)，管道氣的價(jià)格一般為長(zhǎng)協(xié)合同鎖定，長(zhǎng)協(xié)合同價(jià)格一般與油價(jià)或交易樞紐價(jià)掛鉤，其輸送容量和價(jià)格相對(duì)固定，靈活性較低。而LNG市場(chǎng)靈活性較高，其貿(mào)易既有長(zhǎng)協(xié)也有現(xiàn)貨，現(xiàn)貨價(jià)格更容易受到影響。
國(guó)際市場(chǎng)天然氣價(jià)格的波動(dòng)，已經(jīng)開(kāi)始影響到了全球LNG貿(mào)易的走向。
前述熟悉天然氣貿(mào)易的專(zhuān)家對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》分析，美國(guó)作為新興的天然氣勢(shì)力，其出口基礎(chǔ)設(shè)施在2016年前后開(kāi)始投資，在2019年以前全球LNG供需相對(duì)寬松的時(shí)期，美國(guó)的LNG開(kāi)發(fā)商為了盡早做出投資決策，需要盡快簽訂長(zhǎng)協(xié)合同以獲取貸款融資，為了開(kāi)拓市場(chǎng)，靈活改變了LNG貿(mào)易的合同規(guī)則：一方面是將價(jià)格與Henry-Hub、TTF或者現(xiàn)貨掛鉤，而過(guò)往一般與油價(jià)掛鉤；二是從DES（目的港船上交貨）條款變更為FOB（裝運(yùn)港船上交貨）條款。
該專(zhuān)家分析，這樣的變更增強(qiáng)了LNG市場(chǎng)的流動(dòng)性。在DES條款下，買(mǎi)方需要指定LNG運(yùn)輸?shù)哪康母�，而FOB條款則將目的地的選擇權(quán)交給了買(mǎi)方。換言之，簽署FOB條款的LNG長(zhǎng)協(xié)，買(mǎi)方在買(mǎi)到氣之后，可以自主選擇將貨運(yùn)到哪個(gè)港口。另一方面，隨著國(guó)內(nèi)新興買(mǎi)家的出現(xiàn)，他們?yōu)榱朔奖悴僮鞯撵`活性，避免違約條款制約或承擔(dān)損失，也更愿意簽署FOB條款合同。
在實(shí)際貿(mào)易中，LNG貿(mào)易商和大型油氣公司也承擔(dān)了重要的“串貨”和資源池的角色。東亞三國(guó)對(duì)LNG氣質(zhì)要求不同，中國(guó)的LNG一般會(huì)進(jìn)入管道氣，需要低熱值、高氣化率的氣，而日韓進(jìn)口的LNG一般用于氣電廠，需要高熱值、低氣化率的氣，針對(duì)不同需求，需要貿(mào)易商來(lái)進(jìn)行“串貨”。也因此，許多LNG的貿(mào)易合同并不是與產(chǎn)氣公司直接簽訂，而是與貿(mào)易商簽訂，這都增強(qiáng)了LNG貿(mào)易的流動(dòng)性。
在過(guò)去幾個(gè)月歐洲天然氣價(jià)格大漲的形勢(shì)下，由于其存在比亞洲天然氣市場(chǎng)更高的溢價(jià)，導(dǎo)致大量國(guó)際市場(chǎng)的LNG轉(zhuǎn)而賣(mài)到歐洲，而中國(guó)的買(mǎi)家也參與其中，前述貿(mào)易專(zhuān)家表示，據(jù)其了解，三桶油和國(guó)內(nèi)民營(yíng)公司都有轉(zhuǎn)售LNG至歐洲市場(chǎng)。不僅如此，也有海外貿(mào)易商不惜違約，改變目的地賣(mài)至歐洲。
路孚特的船舶追蹤資料數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三個(gè)月，歐洲都是美國(guó)LNG最大的出口目的地，2月美國(guó)四分之三的LNG出口到了歐洲。其數(shù)據(jù)還顯示，2021年12月至2022年2月，中國(guó)進(jìn)口LNG的數(shù)量逐月下降，從2021年12月的超過(guò)100億立方米下降到2022年2月的不足70億立方米，已經(jīng)低于2021年任何一個(gè)月的進(jìn)口量。
目前主要的氣源國(guó)是澳大利亞和卡塔爾，來(lái)自美國(guó)的氣量從2021年11月的15億立方米逐月遞減至2022年2月的0立方米。進(jìn)口自卡塔爾與澳大利亞的LNG主要來(lái)自此前三桶油與其簽訂的天然氣長(zhǎng)協(xié)合同，其價(jià)格相對(duì)較低，且受目的地條款（DES）約束。
標(biāo)普國(guó)際發(fā)表于3月11日的一篇分析認(rèn)為，高氣價(jià)下，中國(guó)2022年LNG進(jìn)口量可能不會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。該文章分析，3月10日亞洲JKM近月期貨價(jià)收于36.457美元/mmBtu，而前一日上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國(guó)的LNG出廠價(jià)綜合價(jià)格指數(shù)折合為24美元/mmBtu，有明顯價(jià)差。此外，國(guó)家管網(wǎng)公司最新公布的4月至12月LNG接收站碼頭接收剩余能力比2月同期高出約28.5萬(wàn)噸，意味著有的買(mǎi)家由于缺乏市場(chǎng)需求而取消或推遲了預(yù)定的額度。
而這一趨勢(shì)很可能持續(xù)，并對(duì)國(guó)內(nèi)的能源供應(yīng)帶來(lái)潛在影響。
歐洲的溢價(jià)，是改變LNG貿(mào)易流向最大的動(dòng)力。而在國(guó)內(nèi)，無(wú)論是工業(yè)還是發(fā)電，下游環(huán)節(jié)對(duì)如此高的LNG市場(chǎng)價(jià)格難以承受。前述貿(mào)易專(zhuān)家擔(dān)心，盡管三桶油保障了相當(dāng)?shù)臍庠�，但在�?guó)際市場(chǎng)高成本的情況下，如果國(guó)內(nèi)天然氣需求繼續(xù)增長(zhǎng)，增量如何滿足將面臨很大困難。
國(guó)內(nèi)用戶(hù)已經(jīng)開(kāi)始感受到LNG市場(chǎng)價(jià)格的痛苦。
一位沿海氣電廠人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，目前LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格報(bào)價(jià)已經(jīng)相當(dāng)于8元/立方米，以此估算，意味著度電燃料成本高達(dá)2元/度電。而國(guó)內(nèi)各省燃煤標(biāo)桿電價(jià)一般在0.3元/度-0.45元/度，現(xiàn)貨氣價(jià)水平發(fā)電已經(jīng)沒(méi)有任何經(jīng)濟(jì)性可言。
現(xiàn)貨之外，氣電廠也有相當(dāng)?shù)臍饬縼?lái)自于與三桶油的長(zhǎng)協(xié)合同氣量，其價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。但在國(guó)際油價(jià)不斷攀升的背景下，三桶油的長(zhǎng)協(xié)氣價(jià)隨之上升，向下游傳導(dǎo)后也已經(jīng)上漲。目前，其合同內(nèi)氣量的氣價(jià)已經(jīng)漲至接近3.5元/立方米，最新的管道氣拍賣(mài)價(jià)漲至6.7元/立方米，在現(xiàn)在的電價(jià)水平下，都不具備經(jīng)濟(jì)性。“現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)法考慮機(jī)組運(yùn)行的盈虧平衡點(diǎn)，連燃料成本的保本點(diǎn)都達(dá)不到�！痹摎怆姀S人士介紹。
氣價(jià)的影響同樣波及到了工業(yè)用戶(hù)。中國(guó)能源網(wǎng)總經(jīng)理周濤對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，2019年前推動(dòng)煤改氣時(shí)，陶瓷、金屬加工等行業(yè)曾集體向政府反映，氣價(jià)超過(guò)3.5元/立方米將面臨虧損，現(xiàn)在面對(duì)超過(guò)6元以上的高氣價(jià)將更加難以承受。
地緣政治沖突的走向無(wú)疑將是左右未來(lái)能源供應(yīng)、價(jià)格最大的變量，而現(xiàn)在無(wú)人能夠判斷其結(jié)果。在歐洲大舉與俄氣脫鉤之際，天然氣的供應(yīng)形勢(shì)會(huì)愈發(fā)嚴(yán)峻，價(jià)格短期難以回落，不具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的亞洲市場(chǎng)，將更難以買(mǎi)到足夠的天然氣。
因此，前述氣電廠人士評(píng)價(jià)稱(chēng)，俄烏沖突雖然遠(yuǎn)離亞洲，但全球能源市場(chǎng)是一體的。國(guó)際市場(chǎng)一次能源煤炭、石油、天然氣齊齊飆升，如果持續(xù)下去，將會(huì)引發(fā)一場(chǎng)低烈度的能源安全危機(jī)，可能需要用類(lèi)似應(yīng)對(duì)能源安全危機(jī)的思維來(lái)處理當(dāng)前的情況。
對(duì)中國(guó)而言，天然氣不僅在發(fā)電、工業(yè)領(lǐng)域有需求，更重要的是冬季還將面臨保障民生供暖的考驗(yàn)，能源安全挑戰(zhàn)仍然嚴(yán)峻。
3月7日，發(fā)改委副主任胡祖才在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)大宗商品價(jià)格上漲時(shí)表示，要做好能源保供穩(wěn)價(jià)工作，保障能源安全。重點(diǎn)是做好煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作。中國(guó)煤炭占能源消費(fèi)總量的56%，燃煤發(fā)電量占60%左右，煤價(jià)穩(wěn)則電價(jià)穩(wěn)，能源價(jià)格的“基本盤(pán)”就穩(wěn)。
3月9日，國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)文指出，進(jìn)入2022年，受多種因素影響，國(guó)際能源供應(yīng)形勢(shì)更加嚴(yán)峻復(fù)雜，能源價(jià)格不斷攀升并屢創(chuàng)新高，同時(shí)國(guó)內(nèi)煤炭消耗呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)煤炭保供穩(wěn)價(jià)形成新的挑戰(zhàn)。
發(fā)改委表示，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同相關(guān)部門(mén)、煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)企業(yè)持續(xù)加大工作力度，從推動(dòng)手續(xù)辦理、加強(qiáng)應(yīng)急儲(chǔ)備等多方面完善煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷(xiāo)體系，進(jìn)一步釋放優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能，強(qiáng)化煤礦生產(chǎn)調(diào)度，力爭(zhēng)全國(guó)煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬(wàn)噸以上，確保產(chǎn)能合理、產(chǎn)量充裕，運(yùn)銷(xiāo)暢通，安全保供。
歐洲能源獨(dú)立能走多遠(yuǎn)
歐洲處在俄烏沖突的最前線，俄羅斯又是歐洲能源最重要的進(jìn)口國(guó)，在大宗商品價(jià)格上漲和歐盟國(guó)家對(duì)俄羅斯施加制裁的雙重壓力下，歐洲的能源供應(yīng)、能源價(jià)格正在承受最嚴(yán)峻的壓力。
歐洲當(dāng)前高度依賴(lài)俄羅斯的能源進(jìn)口。
據(jù)歐盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，歐洲能源消費(fèi)中有57%到60%是化石能源，而其中絕大部分依靠進(jìn)口。具體而言，天然氣、石油和煤炭的進(jìn)口比例分別高達(dá)90%、97%和70%。
而俄羅斯在這三大化石能源領(lǐng)域都是歐盟的第一大進(jìn)口國(guó)。天然氣方面，2021年俄氣占?xì)W盟進(jìn)口天然氣的45%，過(guò)去幾年平均在40%左右，其他主要進(jìn)口國(guó)是挪威（23%）、阿爾及利亞（12%）、美國(guó)（6%）和卡塔爾（5%）。
原油方面，俄油占?xì)W盟原油進(jìn)口的27%，其他主要進(jìn)口國(guó)包括挪威（8%）、哈薩克斯坦（8%）和美國(guó)（8%）。煤炭方面，俄煤占?xì)W盟硬煤進(jìn)口的46%，其次是美國(guó)（15%）和澳大利亞（13%）。
俄烏沖突持續(xù)之際，歐洲對(duì)俄羅斯施加了各種制裁，并拋出了自己的能源獨(dú)立路線圖，試圖在2030年前擺脫對(duì)俄羅斯進(jìn)口化石能源的依賴(lài)。歐盟委員會(huì)主席范德萊恩（von der Leyen）在3月10日的歐盟巴塞爾峰會(huì)上更是提出，將在5月中旬討論具體方案，到2027年就擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴(lài)。
根據(jù)歐盟3月8日發(fā)布的《歐洲廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)》（REPowerEU: Joint European action for more affordable， secure and sustainable energy），歐盟計(jì)劃多元化進(jìn)口氣源，加速可再生天然氣開(kāi)發(fā)，減少供暖、發(fā)電環(huán)節(jié)的天然氣使用來(lái)降低對(duì)俄羅斯進(jìn)口天然氣的依賴(lài)，在今年底前減少三分之二的俄氣進(jìn)口。面向未來(lái)，歐盟還將采取加速可再生能源的開(kāi)發(fā)，多元化能源供應(yīng)、提高能效等措施來(lái)降低對(duì)俄羅斯進(jìn)口化石能源的依賴(lài)。
范德萊恩表示，我們不能依賴(lài)一個(gè)時(shí)常威脅歐盟的能源供應(yīng)者，必須獨(dú)立于俄羅斯的石油、天然氣和煤炭，需要立刻行動(dòng)起來(lái)緩解能源價(jià)格上漲的影響，在下一個(gè)冬天多元化天然氣來(lái)源，并加速能源轉(zhuǎn)型。我們?cè)娇燹D(zhuǎn)向可再生能源并提高能效，就越早能真正獨(dú)立掌控我們的能源系統(tǒng)。
根據(jù)該《行動(dòng)計(jì)劃》，歐盟首先要應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)和今年的天然氣供應(yīng)問(wèn)題。
目前，歐盟儲(chǔ)氣庫(kù)的庫(kù)容僅為27%，為歷史低位，歐盟計(jì)劃在10月1日之前將儲(chǔ)氣庫(kù)庫(kù)容提高到90%。
這意味著大量的購(gòu)買(mǎi)成本，據(jù)美國(guó)智庫(kù)CSIS估算，預(yù)計(jì)今冬結(jié)束之后歐盟儲(chǔ)氣庫(kù)容量將消耗至200TWh左右，其總庫(kù)容為1111TWh，要在10月1日之前恢復(fù)至90%的庫(kù)容，需要新增約800TWh，若以200歐元/兆瓦時(shí)的價(jià)格估算，意味著大約1600億歐元的支出。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，要擺脫對(duì)俄羅斯化石能源的依賴(lài)，歐盟計(jì)劃從兩方面著手：一是多元化進(jìn)口天然氣氣源，二是加速能源轉(zhuǎn)型，提高能效，減少對(duì)化石能源的依賴(lài)。
根據(jù)國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)，2021年歐盟從俄羅斯進(jìn)口了1550億立方米天然氣，占?xì)W盟天然氣消費(fèi)的40%左右。要替代這部分進(jìn)口，需要多個(gè)手段共同努力。
氣源方面，歐盟計(jì)劃增加液化天然氣（LNG）和其他管道氣的進(jìn)口。其中LNG的主要?dú)庠磭?guó)包括卡塔爾、美國(guó)、埃及和西非，管道氣的氣源國(guó)主要包括阿塞拜疆、阿爾及利亞和挪威等國(guó)。歐盟計(jì)劃LNG和管道氣能夠每年分別新增500億立方米和100億立方米的供應(yīng)。
其次是增加可再生氣源，即生物質(zhì)和氫能。歐盟計(jì)劃到2030年，生物質(zhì)天然氣能夠每年達(dá)到350億立方米的產(chǎn)量。氫能方面，到2030年能夠提到250億到500億立方米的天然氣。
增加氣源的同時(shí)，歐盟還將加速能源轉(zhuǎn)型，促進(jìn)電氣化水平，加速新能源發(fā)展替代化石能源，并提高能效，從而減少對(duì)天然氣的依賴(lài)。
能源轉(zhuǎn)型速度無(wú)疑是最大的變量，歐盟預(yù)計(jì)，其風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量到2025年將翻倍，2030年達(dá)到目前的三倍，替代1700億立方米的天然氣需求。這意味著新增4.8億千瓦的風(fēng)機(jī)和4.2億千瓦的光伏裝機(jī)，并且還將增加氫能的供應(yīng)。
能效方面，歐盟計(jì)劃到2030年通過(guò)提升能效，減少380億立方米的天然氣需求，并通過(guò)安裝3000萬(wàn)臺(tái)新的高效熱泵，減少350億立方米天然氣需求。根據(jù)歐盟的測(cè)算，建筑取暖每降低1度，可以節(jié)約100億立方米天然氣需求。
此外，在工業(yè)方面，歐盟還將推動(dòng)高排放行業(yè)的轉(zhuǎn)型，減少化石能源使用，轉(zhuǎn)而使用氫能和電力，進(jìn)一步減少對(duì)化石能源的依賴(lài)。
這份行動(dòng)計(jì)劃能否真正落地，還面臨成本、供應(yīng)、基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)等多方面因素的影響。歐盟是否會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)俄羅斯制裁力度，進(jìn)而影響當(dāng)前還未中斷的俄氣供應(yīng)，也存在不確定性。
在歐盟拋出這一計(jì)劃之后，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克做出了強(qiáng)硬的回應(yīng)。他表示，對(duì)歐洲政界呼吁擺脫俄羅斯石油和天然氣的聲明表示遺憾，歐盟再次試圖將自己能源政策的問(wèn)題和錯(cuò)誤歸咎于俄羅斯，這導(dǎo)致了能源價(jià)格的暴漲，俄羅斯與其毫無(wú)關(guān)系。
諾瓦克表示，盡管發(fā)生了各種情況，幾十年來(lái)俄羅斯一直是可靠的合作伙伴，俄羅斯天然氣公司一直在履行其向歐洲供氣的合同義務(wù)，當(dāng)前過(guò)境烏克蘭的天然氣交付已經(jīng)增加到每天1.09億立方米，北溪1號(hào)、亞馬爾-歐洲、土溪、藍(lán)溪管道也在向歐洲輸送天然氣。
諾瓦克表示，這種聲明會(huì)攪亂市場(chǎng)，俄羅斯的油氣產(chǎn)品在歐洲市場(chǎng)是最有競(jìng)爭(zhēng)力的，放棄它會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性的后果，油價(jià)可能飆升至每桶300美元甚至更高，歐洲市場(chǎng)不可能迅速找到俄羅斯石油的替代品。
諾瓦克還指責(zé)稱(chēng)，歐洲的消費(fèi)者將受到高價(jià)的嚴(yán)重傷害，歐洲的政治家應(yīng)該告訴歐洲的消費(fèi)者將面臨什么：汽油、電力和供暖成本將如何飆升，也將影響包括美國(guó)的其他市場(chǎng)。
在能源業(yè)界看來(lái)，歐盟的計(jì)劃也面臨不小的挑戰(zhàn)。
路孚特首席分析師、牛津能源研究所研究員秦炎對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》分析，歐盟的路線圖著重于短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面，其長(zhǎng)期目標(biāo)通過(guò)提高能效、發(fā)展新能源來(lái)減少天然氣消費(fèi)更容易實(shí)現(xiàn)，而短期關(guān)于天然氣供應(yīng)多元化的方案實(shí)施起來(lái)難度很大。
秦炎認(rèn)為，如歐盟希望每年新增500億立方米LNG進(jìn)口，這需要數(shù)十艘LNG運(yùn)輸船才能補(bǔ)上缺口，而且還需要?dú)W洲LNG接收站的基礎(chǔ)設(shè)施能夠跟上，這并不容易，其他國(guó)家管道氣的提升空間也十分有限。綜合來(lái)看，該《行動(dòng)計(jì)劃》更大的意義在于凝聚歐盟成員國(guó)，并進(jìn)一步推進(jìn)此前歐委會(huì)提出的綠色新政目標(biāo)（Fit for 55），方案提出了很好的框架，但仍缺乏措施細(xì)節(jié)。
對(duì)于歐盟提出的新增進(jìn)口500億立方米天然氣的計(jì)劃，天然氣行業(yè)機(jī)構(gòu)NGI援引分析師的分析認(rèn)為，如果其他市場(chǎng)需求不減少，今年市場(chǎng)上并沒(méi)有這么多的增量。此外，大部分LNG鎖定長(zhǎng)協(xié)合同，這些增量LNG從何而來(lái)還不清楚，目前市場(chǎng)上估計(jì)只有120億立方米的增量能運(yùn)往歐洲。
值得注意的是，在歐盟出臺(tái)能源獨(dú)立的計(jì)劃圖之際，主要?dú)W洲國(guó)家已經(jīng)在尋求其他的替代方案，其中最有代表性的是法國(guó)和德國(guó)。
2月10日，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍發(fā)表演講，表態(tài)將重新啟動(dòng)核電，計(jì)劃法國(guó)將從2028年開(kāi)始新建六個(gè)核電機(jī)組，并在此基礎(chǔ)上再新建八臺(tái)機(jī)組，到2050年新增2500萬(wàn)千瓦核電裝機(jī)，并且現(xiàn)有機(jī)組將延壽運(yùn)行。而此前法國(guó)曾在2015年通過(guò)法案逐步減少核電占比。此外，法國(guó)還將進(jìn)一步加大新能源投資。
而德國(guó)則在一番考慮之后否決了延壽核電的討論，3月8日，德國(guó)經(jīng)濟(jì)與氣候變化部長(zhǎng)哈貝克表示，仍將按原計(jì)劃在年底前關(guān)閉境內(nèi)所有核電站。與此同時(shí)，德國(guó)將加速建設(shè)LNG接收站，首個(gè)LNG接收站將在兩年內(nèi)投運(yùn)。此外，德國(guó)的部分煤電廠將作為備用電源應(yīng)急繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，而2030年退煤計(jì)劃保持不變。
能源環(huán)境媒體“E&E News”援引標(biāo)普國(guó)際普氏歐洲首席能源分析師Glenn Rickson的分析也指出，最近英國(guó)和德國(guó)的兩個(gè)煤電廠已經(jīng)推遲退役，還可能有更多煤電推遲退役。據(jù)他預(yù)測(cè)，2022年歐洲預(yù)計(jì)將有1500萬(wàn)千瓦的煤電機(jī)組處于運(yùn)行狀態(tài)，相比2020年的800萬(wàn)千瓦和2021年的1100萬(wàn)千瓦進(jìn)一步提升，德國(guó)一些處于備用狀態(tài)的煤電機(jī)組可能會(huì)運(yùn)行的更加頻繁。
美國(guó)能重新定義全球市場(chǎng)嗎？
俄烏沖突背后，是全球油氣產(chǎn)量第二的俄羅斯和全球油氣產(chǎn)量第一的美國(guó)之間的角力，更是能源獨(dú)立后的美國(guó)企圖重新定義國(guó)際油氣市場(chǎng)的開(kāi)端。
拒絕俄羅斯的能源產(chǎn)品，對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的能源供應(yīng)體系挑戰(zhàn)不大，其挑戰(zhàn)在于如何應(yīng)對(duì)高油價(jià)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力，如何督促其他產(chǎn)油國(guó)提高出口量，以及如何重新定義國(guó)際油氣貿(mào)易中的各國(guó)角色。
根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，俄羅斯石油僅占去年抵達(dá)美國(guó)的所有原油進(jìn)口量的3%左右，約為20萬(wàn)桶/天。情報(bào)公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，美國(guó)2022年從俄羅斯原油的進(jìn)口量已降至2017年以來(lái)的最低水平。另有EIA數(shù)據(jù)表明，美國(guó)平均每月從俄羅斯進(jìn)口超過(guò)2040萬(wàn)桶原油和精煉油品，約占美國(guó)液體燃料進(jìn)口量的8%。美國(guó)企業(yè)在最近幾天已大幅削減了從俄羅斯的進(jìn)口。
發(fā)布對(duì)俄羅斯的能源進(jìn)口禁令后，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，他將繼續(xù)努力減輕因能源價(jià)格上漲給美國(guó)家庭帶來(lái)的壓力，并減少美國(guó)對(duì)外國(guó)石油和化石燃料的依賴(lài)。美國(guó)政府已經(jīng)承諾在本財(cái)年釋放超過(guò)9000萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。美國(guó)政府也正在與一系列能源生產(chǎn)商和消費(fèi)者就可以采取的進(jìn)一步措施進(jìn)行對(duì)話，以確保穩(wěn)定的全球能源供應(yīng)。
華爾街知名投資人安迪·赫克特對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》說(shuō)，雖然高企的油價(jià)和通脹困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但美國(guó)別無(wú)選擇，必須禁止進(jìn)口俄羅斯能源產(chǎn)品。
美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)（AAA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，普通汽油均價(jià)過(guò)去一周里飆升55美分，達(dá)到4.17美元/加侖，創(chuàng)下未經(jīng)通脹因素調(diào)整的名義價(jià)格最高紀(jì)錄。該數(shù)據(jù)打破了2008年夏天創(chuàng)下的4.11美元/加侖紀(jì)錄，當(dāng)時(shí)美國(guó)正值房地產(chǎn)崩盤(pán)引發(fā)嚴(yán)重衰退期間。
在SWIFT系統(tǒng)內(nèi)，俄羅斯銀行的交易規(guī)模排位第二，其中80％的交易通過(guò)美元進(jìn)行，鑒于俄羅斯在油氣等大宗商品貿(mào)易中的地位，將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統(tǒng)，有專(zhuān)家擔(dān)心會(huì)損傷美元流動(dòng)性。
拜登3月2日發(fā)表了上任后首份國(guó)情咨文演講，通脹問(wèn)題成為舉足輕重的議題。有分析預(yù)測(cè)美國(guó)2月CPI增速或?qū)_刺8%。根據(jù)美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)3月6日公布的全國(guó)平均汽油價(jià)格監(jiān)測(cè)報(bào)告，加利福尼亞州、伊利諾伊州、紐約州、賓夕法尼亞州和夏威夷州等地的油價(jià)最高，在4.18美元至5.29美元之間，數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2008年6月以來(lái)的最高汽油均價(jià)紀(jì)錄。
盡管美國(guó)本身生產(chǎn)大量輕質(zhì)原油，但受通往石油生產(chǎn)中心的距離和有限的管道基礎(chǔ)設(shè)施影響，西海岸客戶(hù)從美國(guó)國(guó)內(nèi)采購(gòu)的成本很高。這使人們?cè)俣汝P(guān)注100年以來(lái)一直規(guī)范著美國(guó)的海上貿(mào)易的《瓊斯法案》（The Jones Act）。
該法案制定于第一次世界大戰(zhàn)之后，旨在振興美國(guó)航運(yùn)業(yè)。該法案要求在美國(guó)沿海航行的船只必須由美國(guó)建造、擁有、懸掛美國(guó)船旗并由美國(guó)海員操作�！董偹狗ò浮分拢蛷囊粋�(gè)美國(guó)港口運(yùn)往另一個(gè)美國(guó)港口的成本很高，因此有人呼吁暫停實(shí)施《瓊斯法案》，或者增加輸油管道的產(chǎn)能，但這些在短期內(nèi)都指望不上。
對(duì)其他產(chǎn)油國(guó)的態(tài)度，美國(guó)的策略是通過(guò)外交來(lái)抑制油價(jià)，美國(guó)希望委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯和伊朗能提高產(chǎn)量，削減俄羅斯占國(guó)際石油出口量的比重。美國(guó)已經(jīng)在試探與自己曾經(jīng)的最大石油供應(yīng)國(guó)委內(nèi)瑞拉恢復(fù)關(guān)系，日前兩國(guó)舉行了2019年兩國(guó)斷交以來(lái)的首次高層會(huì)晤。
2019年美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁后，美國(guó)煉油商無(wú)法再?gòu)奈瘍?nèi)瑞拉進(jìn)口原油，替代品是俄羅斯原油。委內(nèi)瑞拉選擇依賴(lài)中國(guó)、俄羅斯和伊朗來(lái)維持其石油部門(mén)的運(yùn)轉(zhuǎn)。截至2020年，委內(nèi)瑞拉國(guó)有石油公司Petroleos de Venezuela SA（PDVSA）的日產(chǎn)量約為30萬(wàn)桶。現(xiàn)在美國(guó)希望逆轉(zhuǎn)這一局面，并一舉使委內(nèi)瑞拉脫離俄羅斯的政治軌道。
對(duì)于伊朗，此前白宮新聞發(fā)言人普薩基已公開(kāi)承認(rèn)伊核談判中涉及石油問(wèn)題，談判越來(lái)越接近達(dá)成協(xié)議。但3月10日談判再起變數(shù)，伊朗外長(zhǎng)稱(chēng)美國(guó)提出新的過(guò)分要求，妨礙談判協(xié)議達(dá)成。
沙特方面的形勢(shì)則不樂(lè)觀。最近幾周沙特對(duì)美國(guó)海灣地區(qū)政策的批評(píng)變得更加直言不諱。白宮試圖安排美國(guó)總統(tǒng)拜登與沙特領(lǐng)導(dǎo)人通電話，但沒(méi)有成功。沙特官員說(shuō)，在拜登主政期間，沙特與美國(guó)的關(guān)系惡化，沙特希望在干預(yù)也門(mén)內(nèi)戰(zhàn)的行動(dòng)中得到美國(guó)支持，希望美國(guó)幫助沙特的民用核計(jì)劃，并希望在美遭到多起訴訟的沙特王儲(chǔ)穆罕默德在美國(guó)獲得法律豁免。美國(guó)對(duì)這些訴求反應(yīng)克制。
全球油氣貿(mào)易格局將如何演變
若俄羅斯受到的制裁進(jìn)一步升級(jí)，則可能改寫(xiě)全球油氣貿(mào)易格局。
根據(jù)俄羅斯海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，2021年俄羅斯出口原油2.3億噸，僅次于沙特阿拉伯位居世界第二。2021年，俄羅斯出口天然氣2035億立方米，居世界第一。
俄羅斯能否保住其在油氣行業(yè)的地位，主要看三方面：一是美歐金融制裁俄羅斯能否頂?shù)米�；二是其他產(chǎn)油國(guó)替代俄羅斯出口石油的意愿和能力有多少；三是國(guó)際液化天然氣貿(mào)易能多大程度替代俄羅斯出口的天然氣。這三大因素也決定著未來(lái)國(guó)際油氣貿(mào)易格局的變化。
俄羅斯迄今遭受的最大力度的制裁是被禁止使用環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)國(guó)際結(jié)算系統(tǒng)（SWIFT）。2022年2月26日，美國(guó)與歐盟、英國(guó)和加拿大發(fā)表共同聲明，宣布禁止俄羅斯幾家主要銀行使用SWIFT。
SWIFT是專(zhuān)門(mén)為金融機(jī)構(gòu)提供跨境信息和通信服務(wù)的組織，成員包括全球200多個(gè)國(guó)家的超1.1萬(wàn)家金融機(jī)構(gòu)、交易所和企業(yè)，幾乎是跨境支付信息收發(fā)的獨(dú)家服務(wù)商。
上述制裁的細(xì)節(jié)未公布，根據(jù)多方透露的信息，俄羅斯的部分銀行仍能繼續(xù)使用SWIFT系統(tǒng)，且油氣貿(mào)易不在禁令之列。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與2014年克里米亞危機(jī)時(shí)相比，俄羅斯有了更多應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)制裁的經(jīng)驗(yàn)。該禁令增加了與俄羅斯油氣貿(mào)易結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)和不便，但整體上對(duì)俄羅斯出口油氣的交易影響不大。熟悉俄羅斯能源貿(mào)易的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》介紹說(shuō)，即使SWIFT系統(tǒng)擴(kuò)大俄羅斯的禁用范圍，國(guó)際油氣貿(mào)易也可以繼續(xù)。比如，注冊(cè)新的銀行機(jī)構(gòu)，就可以跳出懲罰名單。再如，可以通過(guò)第三方中轉(zhuǎn)的路徑拐彎進(jìn)行交易。當(dāng)然，這樣對(duì)俄羅斯以及與其交易的機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生政治、金融風(fēng)險(xiǎn)。
在其他產(chǎn)油國(guó)方面，以沙特與俄羅斯為首的國(guó)際石油輸出國(guó)組織歐佩克+聯(lián)盟目前看來(lái)仍然較為堅(jiān)固。最近的歐佩克+會(huì)議決定維持2021年8月制定的將增產(chǎn)量提高到40萬(wàn)桶/日的目標(biāo)，不再增加新的產(chǎn)量。
歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)巴爾金多3月8日在美國(guó)劍橋能源周會(huì)議上發(fā)表講話稱(chēng)，不把能源政治化。雖然石油行業(yè)有一定合理數(shù)量的備用產(chǎn)能作為應(yīng)對(duì)不確定性的緩沖，但多年來(lái)已被嚴(yán)重消耗，目前世界上沒(méi)有能夠替代俄羅斯石油出口份額的產(chǎn)能。
不愿具名的俄羅斯油氣產(chǎn)業(yè)研究者對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》分析說(shuō)，產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)并不容易，歐佩克+的成員國(guó)幾乎都對(duì)增產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。俄羅斯與歐佩克組成歐佩克+聯(lián)盟五年多了，他們之間的信任已建立起來(lái)，俄羅斯和沙特在石油市場(chǎng)上已結(jié)成利益共同體。
歐佩克+之外，伊朗是重要的填補(bǔ)原油缺口的選項(xiàng)。如果伊核談判協(xié)議達(dá)成，對(duì)伊朗制裁被解除，伊朗石油將重返全球市場(chǎng)。自去年12月以來(lái)，為準(zhǔn)備達(dá)成協(xié)議，伊朗開(kāi)始將數(shù)百萬(wàn)桶石油運(yùn)入油輪。根據(jù)預(yù)測(cè)，伊朗近海油輪可能儲(chǔ)存有6500萬(wàn)至8000萬(wàn)桶石油，在協(xié)議達(dá)成的前三個(gè)月，伊朗的石油日產(chǎn)量可能會(huì)達(dá)到340萬(wàn)桶，六個(gè)月后可能會(huì)達(dá)到370萬(wàn)桶，而目前這個(gè)數(shù)字為250萬(wàn)桶。分析預(yù)計(jì)，伊朗石油重返世界市場(chǎng)可能會(huì)讓油價(jià)下跌至少10%。
加拿大阿爾伯塔省能源部長(zhǎng)則表示，作為加拿大主要產(chǎn)油區(qū)，阿爾伯塔省可以幫助緩解能源中斷導(dǎo)致的全球石油供應(yīng)危機(jī)。但能源機(jī)構(gòu)Rystad Energy在最近的一份報(bào)告中指出，能夠處理該地原油的產(chǎn)能有限，證據(jù)是美國(guó)停止進(jìn)口委內(nèi)瑞拉石油后，加拿大出口美國(guó)的石油也沒(méi)有明顯增加。
俄羅斯最需要擔(dān)心的問(wèn)題應(yīng)該是國(guó)際液化天然氣市場(chǎng)對(duì)俄羅斯天然氣的替代。管道天然氣受地理位置約束較大，一般都簽署照付不議的長(zhǎng)期協(xié)議，因此交易出現(xiàn)變動(dòng)的情況很少。而液化天然氣的交易方式更為靈活，定價(jià)方式也較多，與國(guó)際原油貿(mào)易接近。
近年來(lái)，美國(guó)、卡塔爾、澳大利亞等國(guó)的液化天然氣出口能力都在不斷增大，歐洲和中國(guó)采購(gòu)的液化天然氣規(guī)模逐漸增長(zhǎng)。同時(shí)，歐洲和中國(guó)等對(duì)天然氣的需求仍有較大的增長(zhǎng)空間。
俄烏沖突爆發(fā)前，歐洲和中國(guó)都已計(jì)劃更多購(gòu)買(mǎi)俄羅斯管道氣。俄烏沖突爆發(fā)后，歐盟方面停止了北溪二號(hào)天然氣管道的審批認(rèn)證程序，歐洲能源巨頭殼牌宣布終止參與該項(xiàng)目。北溪二號(hào)管道從俄羅斯的維堡出發(fā)，直接穿越波羅的海，到達(dá)德國(guó)的盧布明，全長(zhǎng)1234公里。該管道自2015年準(zhǔn)備建設(shè)，2021年9月基本建成，在硬件上具備運(yùn)營(yíng)能力，運(yùn)輸能力為每年550億立方米。
中國(guó)目前與俄羅斯之間建成的天然氣管道為中俄東線，俄羅斯去年通過(guò)該管道向中國(guó)出口的天然氣為100億立方米，計(jì)劃到2024年達(dá)到設(shè)計(jì)管輸能力——380億立方米。另一方面，中俄已達(dá)成新建遠(yuǎn)東天然氣管線的協(xié)議，俄羅斯對(duì)中國(guó)出口的天然氣將再增加100億立方米/年，但此條管道的修建日程待定。