國家主席習(xí)近平9月訪美期間，見證了中國企業(yè)牽頭的“采購團(tuán)”在美國下了300架波音飛機(jī)的超級(jí)大訂單，但是站在媒體聚光燈下的并不是廣為人知的三大航空公司的高管，而是如工銀租賃、國銀租賃、交銀租賃等租賃公司的高管們。如果再列數(shù)世界上最大的船東，工銀租賃也赫然在列。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們焦慮地探討金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向虛擬化的同時(shí)，市場的需求和從業(yè)者的創(chuàng)新在將金融業(yè)和實(shí)業(yè)推向越來越緊密的融合，租賃就是在這樣的環(huán)境中發(fā)展的。它與銀行、證券、保險(xiǎn)、信托并列，對(duì)推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)揮著十分重要的作用，被譽(yù)為金融領(lǐng)域的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。而在中國，租賃行業(yè)正在被內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境共同推上風(fēng)口。
站在使用設(shè)備的下游企業(yè)的角度看，從田間地頭到星辰大海，融資租賃憑借服務(wù)領(lǐng)域的廣度和深度，彌補(bǔ)著信貸和資本市場的空缺。而站在上游供應(yīng)商的視角看，租賃機(jī)構(gòu)則能夠幫助他們拓展市場，甚至直接成為穩(wěn)定的一級(jí)采購方。在這樣的模式下，租賃公司有動(dòng)力去了解實(shí)業(yè)，支持實(shí)業(yè)，不僅實(shí)現(xiàn)利益綁定，更可以間接地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國家戰(zhàn)略。
由于融資租賃還廣泛地運(yùn)用于跨國大型投融資交易，已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式,占到全球固定資產(chǎn)投資融資規(guī)模近三分之一。放眼全球，隨著中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)不斷接軌，資本市場也需要跟上全球化的步伐。租賃業(yè)作為在全球范圍配置資產(chǎn)負(fù)債的行業(yè)，是資本賬戶開放和跨境資金使用改革的試點(diǎn)領(lǐng)域。將全球資本加以引進(jìn)和利用，對(duì)于化解中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部矛盾也有裨益。而且在這一過程中，中國租賃業(yè)與國際同行競爭，提高經(jīng)營水平，有望躋身世界前列。
在經(jīng)濟(jì)下行階段，租賃行業(yè)雖然實(shí)現(xiàn)了逆周期的擴(kuò)張，但應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更嚴(yán)格的要求。對(duì)于資本有限的公司來說，一方面需要股東充實(shí)資本；另一方面可以尋求通過資產(chǎn)證券化來將資產(chǎn)出表，緩釋資本壓力。從長期看，業(yè)內(nèi)三千多家公司之間應(yīng)當(dāng)走差異化競爭之路，找準(zhǔn)細(xì)分市場，避免扎堆。金融租賃作為一個(gè)新興行業(yè)，如果在下一階段偏重發(fā)展質(zhì)量而不是單純走規(guī)模擴(kuò)張的路，將會(huì)更有利于樹立國際競爭力。
定向雪中送炭
從金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度看，融資租賃可以為企業(yè)提供比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更靈活的融資安排。同時(shí)得益于租賃交易結(jié)構(gòu)，承租企業(yè)可以比直接買入設(shè)備獲得資產(chǎn)負(fù)債表的改善，進(jìn)而為在資本市的其他融資活動(dòng)騰出空間。
“租賃最大的優(yōu)勢是能夠靈活盤活資產(chǎn)�！弊鳛楸O(jiān)管者，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任李伏安如此看待這塊金融業(yè)的新高地，“而且租賃行業(yè)反經(jīng)濟(jì)周期的特殊性，讓它在經(jīng)濟(jì)下行的情況下反而充滿了機(jī)遇�！�
租賃服務(wù)的期限比其他融資方式更長，因而對(duì)實(shí)業(yè)的支持較為穩(wěn)定。按照國際慣例，融資租賃的期限超過租賃資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的75%以上，因此承租方可以迅速獲得長期資產(chǎn)的使用權(quán)，降低投融資資金錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的融資與引進(jìn)設(shè)備都由對(duì)市場和技術(shù)熟悉的租賃公司承擔(dān)，可以減少費(fèi)用。其中，新近崛起的經(jīng)營租賃模式還能為引進(jìn)設(shè)備的企業(yè)提供設(shè)備維護(hù)、保養(yǎng)、技術(shù)支持等增值服務(wù)，在飛機(jī)租賃領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。
就融資的便捷程度來說，租賃公司主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)，而不是企業(yè)的整體業(yè)績，對(duì)企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項(xiàng)目本身，這不僅降低了融資門檻，而且可以讓金融資源定向流入那些符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的產(chǎn)業(yè)。因此，在經(jīng)濟(jì)下行階段，融資租賃能更好地起到刺激投資的作用，并且更少受到金融市場波動(dòng)的影響。租賃公司會(huì)根據(jù)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，進(jìn)一步增加便利性。
節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用是更加直接的利益，承租企業(yè)對(duì)租賃物件可以加速折舊，折舊款可用于稅前償還租金。與稅后還貸相比，顯然對(duì)企業(yè)有利。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中，這尤其利于渠道融資的企業(yè)。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價(jià)值進(jìn)行融資租賃，并節(jié)省流動(dòng)資金和負(fù)債空間。出租方直接將出租物計(jì)入資產(chǎn)，按照有關(guān)規(guī)定計(jì)提折舊；而承租方則將租金計(jì)入成本費(fèi)用，達(dá)到優(yōu)化承租方資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的作用。
政策支持應(yīng)找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)
國務(wù)院將中國租賃行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)定位在世界領(lǐng)先，與愛爾蘭、新加坡這樣的成熟市場看齊。要實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，中國租賃行業(yè)還有諸多軟環(huán)境和政策需要進(jìn)一步改善。除了補(bǔ)貼、優(yōu)惠政策之外，業(yè)界對(duì)法律、稅務(wù)、監(jiān)管格局等頂層框架的設(shè)計(jì)抱有更迫切的期待。
舉例來說，在所得稅改革方面，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，美國及歐洲一些國家租賃市場滲透率達(dá)到20%、30%，稅收優(yōu)惠功不可沒。在中國，對(duì)于出租人和承租人“由誰計(jì)提折舊”，稅務(wù)和會(huì)計(jì)上采用同樣的分類標(biāo)準(zhǔn)，不利于發(fā)揮金融租賃的稅收調(diào)控作用。李伏安認(rèn)為，側(cè)重于由出租人計(jì)提稅務(wù)折舊，是更加有利于激勵(lì)金融租賃交易達(dá)成的改革方向。
在國務(wù)院將融資租賃列為中國當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)展的生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)之一的背景下，青島金匯方圓集團(tuán)公司與香港衡進(jìn)公司共同出資設(shè)立了中外合資——萬和融資租賃有限公司，注冊資本人民幣6.92億元，隸屬商務(wù)部管轄。
萬和融資租賃有限公司系由青島中租融資租賃有限公司于2015年9月10日經(jīng)國家工商總局核準(zhǔn)更名而來。公司注冊資本由3000萬美元增加到6.92億人民幣，總部位于青島并在濟(jì)南設(shè)立分公司。公司積極響應(yīng)國務(wù)院關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的號(hào)召，充足的資本金將更好的助力于實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。